{"id":3750,"date":"2019-03-24T13:25:51","date_gmt":"2019-03-24T12:25:51","guid":{"rendered":"http:\/\/mmmblog.de\/?p=3750"},"modified":"2019-03-24T13:25:51","modified_gmt":"2019-03-24T12:25:51","slug":"zinswende-verschoben-was-tun","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mmmblog.de\/?p=3750","title":{"rendered":"Zinswende verschoben – was tun?"},"content":{"rendered":"
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Foto: Jorma Bork \/ Pixelio.de<\/figcaption><\/figure>\n

Seit dem 7. M\u00e4rz wissen wir Sparer, dass wir l\u00e4nger auf eine Zinserh\u00f6hung warten m\u00fcssen. Die EZB hat auf ihrer j\u00fcngsten Ratssitzung eine Erh\u00f6hung ihrer Leitzinsen offensichtlich auf den Sankt Nimmerleinstag verschoben. Sparbuch und Co. werfen kaum noch etwas ab. Solange die Teuerungsrate nahe der Nulllinie blieb, hatte sich das in etwa ausgeglichen. Steigen die Verbraucherpreise jedoch stark an, verlieren Sparer unter dem Strich Geld. Was tun?<\/strong><\/p>\n

EZB-Chef Mario Draghi blickt deutlich pessimistischer auf die Konjunktur und \u00fcberl\u00e4sst die Zinswende seinem Nachfolger. Im Kampf gegen den Abschwung in Europa wollen die W\u00e4hrungsh\u00fcter den Banken neue billige Langfristkredite gew\u00e4hren, damit die Geldh\u00e4user bereitwilliger Kredite an die Wirtschaft geben, wovon vor allem Institute im rezessionsgeplagten Italien profitieren d\u00fcrften. Die Frankfurter Euro-W\u00e4hrungsh\u00fcter wollen ihre ultratiefen Schl\u00fcsselzinsen bis mindestens zum Jahresende belassen – bislang hatten sie dies nur bis zum Sommer in Aussicht gestellt.<\/p>\n

Mit den jetzigen Beschl\u00fcssen wird Draghi wohl der erste und einzige EZB-Pr\u00e4sident werden, der in seiner Amtszeit kein einziges Mal die Zinsen erh\u00f6ht hat. Der Italiener scheidet Ende Oktober aus dem Amt. Ihren Seit M\u00e4rz 2016 liegt der Leitzins in der Eurozone unver\u00e4ndert bei 0,0 Prozent. Kritiker halten diese am 7. M\u00e4rz beschlossenen Ma\u00dfnahmen f\u00fcr reine Panik. Damit hat n\u00e4mlich die EZB mit einem Schlag ihr gesamtes Pulver verschossen f\u00fcr den Fall, dass die Konjunktur der Euro-Zone in den kommenden Monaten in eine Rezession abrutscht. Anders ausgedr\u00fcckt: Die Zinswende k\u00f6nnte sich, wenn die Konjunktur in Europa weiter abschmiert, auf den Sankt Nimmerleinstag verschieben.<\/p>\n

Das sind bittere Nachrichten – vor allem f\u00fcr Sparer, die sich Geld f\u00fcr die Altersvorsorge beiseite gelegt haben. Sie k\u00f6nnen zwar froh sein, dass die Banken f\u00fcr ihre Einlagen keine Strafzinsen verlangen – positve Zinsen gibt es aber auch nicht. So m\u00fcssen sie zusehen, wie ihre Altersvorsorge Jahr f\u00fcr Jahr rund 1,2 bis 1,8 Prozent an Wert verliert, je nachdem, wie hoch die j\u00e4hrliche Inflationsrate ausf\u00e4llt.<\/p>\n

Alternative Anlageformen, die mehr (oder \u00fcberhaupt) eine Rendite bringen – die gibt es zwar, aber die scheuen die Deutschen wegen der Risiken wie der Teufel das Weihwasser. So gibt es in Deutschland kaum eine Aktienkultur. Das liegt unter anderem daran, dass Banken erst Mitte der 90er-Jahre damit begonnen haben, Privatanlegern Aktien zu empfehlen, etwa die Telekom-Aktie. Es folgte eine kurze Phase der Euphorie, bis im Jahr 2000 die Kurse in den Sinkflug \u00fcbergingen und der sogenannte „Neue Markt“ inklusive Telekom-Aktie zusammenbrach. Damit schwand auch das Vertrauen der Verbraucher – und letztlich hat sich das bis heute nicht ge\u00e4ndert. Gut jeder dritte Deutsche h\u00e4lt das Risiko eines Aktieninvestments f\u00fcr zu hoch. Und f\u00fcr fast zwei Drittel ist Sicherheit das entscheidende Anlagekriterium.<\/p>\n

Doch wer sich getraut hat, in Aktien zu investieren, ist in den vergangenen Jahren belohnt worden. Zum einen lag es daran, dass ausl\u00e4ndische Anleger engagierter sind als die deutschen Aktienmuffel. Sie sorgen f\u00fcr eine lebhafte Nachfrage nach deutschen Aktien. Vier von f\u00fcnf Dax-Aktien werden von Ausl\u00e4ndern gehalten.<\/p>\n

Hinzu kommt, dass rund sechs von zehn Dax-Aktien von so genannten institutionellen Anlegern gehalten werden. Das sind Banken, Versicherungen und Anlagefonds. Und die m\u00fcssen Renditen erwirtschaften. Die erzielt man aber nicht, indem man Geld f\u00fcr Nullzinsen auf dem Tagesgeldkonto parkt. Mit anderen Worten: Institutionelle Anleger m\u00fcssen in Aktien investieren – allein schon aus Mangel an echten Alternativen.<\/p>\n

Wenn die deutschen Sparer diese Gedankeng\u00e4nge bis hierhin nachvollziehen k\u00f6nnen, m\u00fcssten sie eigentlich eine eindeutige Schlussfolgerung ziehen: Solange die EZB bei ihrer Nullzinspolitik bleibt – und alles deutet darauf hin, dass das mindestens bis zum Ende der Amtszeit Draghis am 31. Oktober so bleibt – so lange ist es relativ ungef\u00e4hrlich, einen Teil seiner Ersparnisse in Aktien zu investieren. Profis tun das auch, denn sie haben keine Alternative. Noch nicht.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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